通胀回落 加息预期减弱 白银表现强于黄金

11月白银表现强于黄金

据本站商品行情分析系统，2023年11月16日黄金现货市场价格470.55元/克，较本月初(11月1日)黄金现货市场价格476.80元/克，下跌1.31%。

据本站商品行情分析系统，2023年11月16日白银市场均价5839.33元/千克，日涨2.33%，较本月初(11月1日)白银市场均价5756元/千克，上涨1.45%。

贵金属与原油价格走势一览

近1年贵金属黄金白银价格趋势对比一览

2022年11月到2023年2月初贵金属价格大幅攀升，3-4月底受美国银行危机因素影响，贵金属价格再次进入暴涨阶段。5月白银价格开始回落，黄金相对坚挺。6月金价高位横盘，白银价格开始上行。7月以后黄金价格更为强势，9月中下旬贵金属价格受美联储消息面因素影响，高位回调，10月因地缘 政 治因素导致的避险情绪抬升，继续上行。目前高位区间内横盘震荡。

基本面数据

11月15日上金所黄金成交量为 8330 千克，较前一交易日下降 11.06%。白银成交量为 613688 千克，较前一交易日上涨 14.35%；

上期所黄 金 库存为2829千克，较前一交易日持平。白银库存则是较前一交易日下降 13,574 千克至 1,063,415 千克。。

最新公布的黄金SPDR ETF 持仓为 870.45 吨，较前一交易日持平。白银 SLV ETF 持仓为13,709.45 吨，较前一交易日下降 24.22 吨。

通胀回落 加息预期减弱

据CME“美联储观察”，交易员预期美联储12月维持利率不变概率100%，加息25BP概率0%；2月维持当前利率不变概率100%，至少加息25BP概率0%；3月维持利率不变概率升至74%，降息概率26%。

美CPI低于预期后美PPI亦低于预期，美联储利率见顶预期继续升温，不再继续加息，利好无息资产；另一方面，SHFE白银库存继续回落则增加白银价格向上弹性。

后市预测

贵金属调整后受通胀回落影响而上涨，近期预计会延续偏强行情，谨慎看多。

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