2023年MTBE上行 2024年路在何方？

导语：甲基叔丁基醚(MTBE)，是一种有机化合物，可以添加在汽油中做催化剂，在汽油燃烧时起催化助燃作用，使汽油充分燃烧分解化成水和二氧化碳。它的含氧量相对较高，能够显著改善汽车尾气排放。

首先回顾一下2023年MTBE市场走势，2023年国内MTBE市场行情强势震荡，年初平均价格为6100元/吨，年底均价为6512元/吨，全年涨幅6.76%。由MTBE价格走势图中可以看出，2023年MTBE价格最高点出现在10月份，最高价格为8162元/吨，MTBE价格最低点出现在年初，最低价格为6100元/吨，最大振幅为33.81%。

2023年上半年国内MTBE价格整体处于先涨后跌走势，国际原油价格一度上涨明显，有效支撑市场业者看涨积极性，同时在装置检修以及出口集港订单支撑下MTBE现货供应进一步收紧，MTBE厂家出货顺畅下积极推涨，MTBE价格重心明显上移。从5月份开始，虽然MTBE供应端依然偏紧，且仍有出口订单支撑，但国内下游需求偏弱，MTBE厂家保证出货节奏为先下价格进入震荡下行通道。

2023年三季度，国内MTBE市场呈震荡上行走势。7月中下旬，出口利好影响下MTBE市场货源偏紧，加之汽油市场交投好转，终端需求加快，供需双重利好支撑MTBE市场开启上行走势。8月份，国际原油市场表现较好，部分装置检修及出口订单支撑，MTBE市场延续高位。进入9月，在消息面利好带动下，下游入市积极性较好，MTBE厂家出货顺畅，市场震荡走高，但随下游畏高情绪显现，市场交投放缓，但受低库存及出口订单支撑，厂家多挺价运行。

四季度，国内MTBE市场行情可谓单边下行，临近年底转为弱势震荡。受制于国际原油价格持续偏低，以及冬季出行减少汽油消耗量降低，对MTBE的采购量因此降低，部分出口货源的拉动使得年底MTBE尚能维持在震荡态势。

2024年国内MTBE市场路在何方呢？具体来看一下：

供应面，由于国内MTBE行业处于严重产能过剩状态，近五年来MTBE新增产能十分有限。2023年MTBE新增产能79万吨至2180万吨，大连恒力和安庆泰发两套装置于年底投产。2023年MTBE生产利润稍有改善，甚至于二季度和三季度达到2016年以来新高。MTBE开工率增长至61%，达到近六年新高。产量增加至1602万吨。2024年MTBE供应面呈利空影响。

进出口，2022年MTBE出口表现亮眼，且这一强势表现延续至2023年，对于缓解国内供应压力起到了较为明显的作用。但当前需求呈现偏弱格局，国际市场整体偏弱，将会对MTBE出口产生一定不良影响，同时如果要提升国内MTBE在国际市场上的竞争力，也会导致MTBE价格受到一定压制。2023年MTBE进口量由5.6万吨锐减至2496吨，出口量同比增长23%至184万吨，进口量创历史新低而出口量创历史新高。2024年MTBE出口方面呈利好因素影响。

需求面，我国新能源发展势头良好，其对传统石化汽油的替代作用将会进一步凸显。而国内93%左右的MTBE被添加到汽油中，随着汽油消费增速的放缓，MTBE的需求增加也会趋向缓慢，也会体现在MTBE价格的变化上。未来几年MTBE需求面不容乐观。

后市来看，基本面支撑下，上半年委内瑞拉原油资源减少，国际原油价格有望回暖整理，MTBE作为原油下游产品，原油走势将会对其价格产生一定的托底作用。供应小幅增加，需求面，新能源对传统汽油的替代作用下，MTBE消费量或将逐渐收窄，同时外需方面也存在下降预期，将会对MTBE价格造成一定压力。

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