2023年聚乙烯行情与预测

2023年LLDPE年初均价8392元/吨，年底均价8237元/吨，全年跌幅1.86%，2023年LDPE年初均价9100元/吨，年底均价9082元/吨，全年跌幅0.19%，2023年HDPE年初均价8466元/吨，年底均价8500元/吨，全年涨幅0.39%。

2023年行情回顾

1-5月份震荡下滑，体现在LLDPE和LDPE产品。HDPE产品走势相对独立，HDPE装置检修较多，受货源供应不足影响，报价上调明显。3月份国际银行危机，宏观市场悲观情绪浓重。二季度是装置检修集中期，国内聚乙烯供应压力有所缓解，但农膜处于传统淡季，下游工厂停机检修装置增多，现货价格受到拖累。

从6月开始先涨后跌，其中LDPE抗跌性较强，下滑空间较LLDPE和HDPE较小。6月美联储暂停加息，国内降息消息，宏观情绪回暖。8月成本端原油维持高位，加之部分聚乙烯牌号货源偏紧。农膜企业订单持续季节性恢复，市场需求预期向好，提振市场心态。9月开始企业停车检修装置陆续重启，聚乙烯供应增加。金九银十行情未能兑现，下游开工率处于低位，市场需求不及预期。

预测

成本端：由于2023年油价变量较多，导致油价很长一段时间在低位运行，预计2024年平均油价可能会仍略高于2023年，但受需求制约，油价也不会有太大涨幅。供应端：截至2023年底国内聚乙烯产能3122.8万吨，2023年聚乙烯新增产能252万吨，同比产能增速8.78%，聚烯烃处于产能扩张周期，2024年国内聚乙烯新增产能约613万吨，预计产能增速19.62%，上半年产能投放压力不大，需要多关注下半年投产节奏，进口方面，由于国内产能逐年持续增加，24年聚乙烯进口依存度下降。需求端：23年聚乙烯多数下游开工率处于同比低位，市场需求不及预期。24年全球经济形式不容乐观，中国政策面向好，美国降息预期升温下，多空交织影响下，市场需求提升幅度或将有限。

2023年下半年10月份聚乙烯行情下滑明显，原油回落加之下游开工率偏低，市场需求不及预期，打压下聚乙烯行情弱势下行，23年末线性产品受期货提振，现货价格小幅上调。2024上半年国内供应端压力大不，需要多关注下半年投产节奏，1-2月份聚乙烯需求提振有限，价格窄幅震荡运行为主，3-4月地膜需求旺季，或将提振市场需求，价格或将出现上涨行情，但上行空间有限。综合来看短期内预计聚乙烯行情窄幅调整为主。

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